投資信託の解約は何日でできる？注意すべき点やデメリットは？

投資信託の解約については「今売っても大丈夫だろうか」「損をしないうちに売った方がいいのではないか」といった目先の判断に意識が向きがちです。

しかし、基本的な注意点を理解しないまま解約手続きを進めるのは危険です。
また、解約は単なる手続きではなく、これまでの投資方針や投資スタイルを見直す重要なタイミングでもあります。

本記事では、投資信託の解約手続きで押さえておきたい一般的なポイントを整理したうえで、解約するタイミングについても解説します。

投資信託の換金方法

投資信託を換金する方法には、「買取請求」と「解約請求」の2種類があります。 ^*1
それぞれどのようなしくみなのでしょうか。

買取請求

「買取請求」とは、換金したい投資信託を証券会社などの販売会社に買い取ってもらう方法です（図1）。

図1　買取請求のしくみ
出所）投資信託協会「換金の種類と手続き」

解約請求

もう1つの換金方法は、「解約請求」です。
解約請求とは、証券会社などの販売会社を通して、信託財産の一部の解約を運用会社に請求する方法です（図2）。

図2　解約請求のしくみ
出所）投資信託協会「換金の種類と手続き」

個人の投資家の場合、株式投資信託の換金で得た利益は、「解約請求」と「買取請求」のどちらの換金方法であっても、基本的に譲渡所得として申告分離課税（税率20.315%）が適用されます。 ^*2
かつては「買取請求」は「配当所得（みなし配当）」として扱われていたため、換金方法による税制上の違いがありましたが、税制改正により「解約請求」と「買取請求」の税制上の違いはなくなりましたので、「解約請求」で換金するのが一般的です。

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換金に関する基本的なポイント

次に、換金に関する基本的なポイントを押さえていきましょう。

換金申し込みから換金されるまでの流れ

投資信託は、注文タイミングから取引が完了するまで、申込日、約定日、受渡日という3ステップで進んでいきます。 ^*3

一方、日々決算型のファンド以外の投資信託の場合は、換金の申込をしてから実際に口座にお金が振り込まれるまでには少なくとも4営業日はかかりますので、この点にも注意する必要があります。
換金代金の受渡日はファンドにより異なるため、目論見書等で確認するとよいでしょう。

換金時に支払う費用

投資信託を換金する際には、「信託財産留保額」が差し引かれることがあります。これは、換金に伴って発生する事務手続きなどの費用に充てるためのものです。^*5

もし換金する人がこの費用を負担しなければ、その分は投資信託に残り続ける人が負担することになります。そうした不公平を防ぐために、換金する人から「信託財産留保額」が徴収される仕組みになっているのです。
ただし、投資信託によっては「信託財産留保額」が差し引かれないものもあります。^*6

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投資信託の換金タイミングは？利益が出ているときに売却できるか？

投資信託はどのタイミングで換金すべきなのでしょうか。

誰でも、利益が最も大きいときに売却したいと考えるでしょう。
では、実際に、投資信託はマーケット価格の高いときにうまく売却されているのでしょうか。

下の図3は、投資信託の月間解約額をマイナス方向（青色部分）に、同じ月の設定額（購入額）をプラス方向（オレンジ色の部分）に示したものです。

図3　追加型株式投資信託の月間設定額と月間解約額の推移
出所）三菱UFJ信託銀行「コラムVol.21　投資信託、いつ売却したらいい？」

図3をみると、ほぼ上下対称になっています。
このグラフと日経平均株価とを連動させてみると、マーケット価格の上昇時には、投資信託の売りだけでなく買いも増えることがわかります。
また、それと逆に、マーケットの低迷時には売買ともに手控えられているのです。

このことから、マーケットの動向をみて投資信託の売買タイミングを決めようとしても、高値で買ってしまったり、安値ではなかなか購入できなかったりする一方で、短期的な値上がり、あるいは値下がりで、慌てて換金したりするというケースがあることが窺えます。

つまり、マーケットの動向を判断基準にして、投資信託を思ったように上手に換金することは難しい場合が多くなっています。

換金のタイミングとは

投資信託がもっとも高いときに換金するのが難しいとしたら、どのタイミングで換金したらいいのでしょうか。そのポイントを押さえていきましょう。

資産運用は長期継続が基本

投資信託への投資は長期が望ましいといわれています。^*7
それはなぜでしょうか。

まず、投資信託には申し込み時や換金時だけでなく、保有期間中にもさまざまなコストがかかりますが、長期継続することによって、1年あたりの申込、換金時コストを下げることができます。

また、長期投資は短期投資に比べて、値動きの振れ幅が小さくなり、安定的に収益を得られる可能性があることが、統計的に表示されています。

さらに、上記のように、売り買いによって利益を得ようとしても、「安値で買って高値で売る」ことは、実際にはなかなか困難です。

投資信託の換金で大切なのは、高値で売却することよりも、長期運用という前提を崩さずに、自分がその資産で運用した目的を達成できたかどうかを判断することです。^*3
短期的に利益が出たかどうかに一喜一憂するのではなく、運用途中で自分に合った資産配分になっているかどうか見直してみましょう。

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おわりに

投資信託の解約は、単なる売却手続きではなく、これまでの運用を振り返り、今後の方針を見直す大切な機会でもあります。

目先の値動きに振り回されて判断するのではなく、資金を使う時期や目的、ライフステージの
変化に照らして考えることが重要です。
必要に応じて時間を分散しながら換金することで、リスクを抑えることもできます。

長期的な視点を忘れずに、売却のタイミングを探ってみてはいかがでしょうか。